Manipulação do Mercado Cambial Em 2014, o Citigroup, o Barclays, o JPMorgan Chase e o Royal Bank of Scotland declararam-se culpados de manipulação ilegal dos preços das moedas. Veja como eles fizeram isso. Os comerciantes dos bancos colaborariam em salas de bate-papo on-line. Um comerciante concordaria em construir uma posição enorme em uma moeda, depois descarregá-la às 4:00 pm hora de Londres cada dia. Isso é quando o preço fixo WM / Reuters é definido. Esse preço é baseado em todos os comércios que ocorrem em um minuto. Ao vender uma moeda durante esse minuto, o comerciante poderia baixar o preço fixo. Esse é o preço usado para calcular os benchmarks em fundos mútuos. Os comerciantes dos outros bancos também lucrariam porque sabiam qual seria o preço fixo. Esses comerciantes também mentiu para seus clientes sobre os preços da moeda. Um comerciante Barclays explicou como o pior preço que posso colocar sobre este onde a decisão dos clientes para o comércio comigo ou me dar negócios futuros não muda. (Fonte: The Forex Fix, The Financial Times, 12 de novembro de 2014) Mercado de varejo A Chicago Mercantile Exchange (CME) foi a primeira Para oferecer troca de moeda. Ele lançou o Mercado Monetário Internacional (IMM) em 1971. Outras plataformas de negociação incluem OANDA, FXCM e Forex. O mercado de varejo tem mais comerciantes do que o mercado interbancário, mas o montante total negociado é menor. Portanto, o mercado de varejo não influencia tanto as taxas de câmbio. Bancos centrais Os bancos centrais não negociam regularmente moedas em mercados de câmbio, mas têm uma influência significativa. (Fonte: Martin Boileau, Os bancos centrais possuem bilhões de reservas cambiais. O Japão detém 1,2 trilhões, principalmente em dólares dos EUA. As empresas japonesas recebem dólares em pagamento pelas exportações. Eles os trocam por ienes para pagar seus trabalhadores. O Japão, como outros bancos centrais, poderia negociar ienes por dólares no mercado forex quando quer que o valor caia. Isso torna as exportações japonesas mais baratas. No entanto, prefere usar métodos mais indiretos, como aumentar ou diminuir a taxa de juros. Para afetar o valor do iene. Por exemplo, o Federal Reserve anunciou que iria aumentar as taxas de juros em 2014. Isso enviou o valor do dólar para cima 15. Para mais informações, consulte Asset Bubbles. História Nos últimos 300 anos, tem havido alguma forma de um mercado de câmbio. Para a maior parte da história dos EUA, os únicos comerciantes de moeda eram corporações multinacionais que faziam negócios em muitos países. Eles usaram mercados forex para proteger sua exposição a moedas estrangeiras. Isso porque o dólar dos EUA foi fixado ao preço do ouro. Para obter mais informações, consulte Histórico de preços de ouro. O mercado de câmbio não decolou até 1973. Isso foi quando o presidente Nixon desatou completamente o valor do dólar ao preço de uma onça de ouro. O assim chamado padrão ouro manteve o dólar em um valor estável de 1/35 de uma onça de ouro. Para mais informações, consulte História do padrão de ouro. Uma vez que Nixon aboliu o padrão ouro, o valor do dólar rapidamente despencou. O índice dólar foi estabelecido para dar às empresas a capacidade de proteger esse risco. Alguém criou o USDX para dar-lhes uma plataforma negociável. Logo, bancos, fundos hedge e alguns traders especulativos entraram no mercado. Ao contrário do mercado acionário - onde os investidores geralmente só negociam com investidores institucionais (tais como fundos mútuos) ou outros investidores individuais - há mais partes que negociam no mercado forex por completo Diferentes do que as do mercado acionário. Portanto, é muito importante para identificar e compreender as funções e motivações destes principais jogadores no mercado forex. Governos e Bancos Centrais Provavelmente os participantes mais influentes envolvidos no mercado forex são os bancos centrais e os governos federais. Na maioria dos países, o banco central é uma extensão do governo e conduz sua política em uníssono com o governo. No entanto, alguns governos consideram que um banco central mais independente é mais eficaz para equilibrar os objetivos de administrar a inflação e manter as taxas de juros baixas, o que normalmente aumenta o crescimento econômico. Independentemente do grau de independência que um banco central possa ter, os representantes dos governos geralmente têm reuniões regulares com representantes do banco central para discutir a política monetária. Assim, os bancos centrais e os governos são geralmente na mesma página quando se trata de política monetária. Os bancos centrais são muitas vezes envolvidos na manutenção de volumes de reserva externa, a fim de cumprir determinados objetivos econômicos. Por exemplo, desde que a moeda chinesa (yuan) foi indexada ao dólar norte-americano, a China tem comprado milhões de dólares em títulos do Tesouro para manter o yuan em sua taxa de câmbio-alvo. Os bancos centrais usam o mercado de câmbio para ajustar seus volumes de reserva. Eles têm bolsos extremamente profundos, o que lhes permite ter um impacto significativo nos mercados de moeda. Bancos e outras instituições financeiras Junto com bancos centrais e governos, alguns dos maiores participantes envolvidos com transações de forex são os bancos. A maioria das pessoas que precisam de moeda estrangeira para transações em pequena escala, como dinheiro para viajar, lidar com bancos do bairro. No entanto, as transacções individuais pálido em comparação com os dólares que são negociados entre os bancos, mais conhecido como o mercado interbancário. Os bancos fazem transações de moedas entre si em sistemas de corretagem eletrônica baseados em crédito. Somente os bancos que têm relações de crédito entre si podem se envolver em transações. Os bancos maiores tendem a ter mais relações de crédito, o que permite que esses bancos recebam melhores preços de câmbio. Quanto menor o banco, menos relações de crédito tem e menor a prioridade que tem na escala de preços. Os bancos, em geral, atuam como negociantes no sentido de que estão dispostos a comprar / vender uma moeda ao preço de oferta / venda. Uma maneira que os bancos fazem dinheiro no mercado forex é trocando moeda a um preço mais elevado do que pagaram para obtê-lo. Uma vez que o mercado forex é um mercado mundial, é comum ver diferentes bancos com taxas de câmbio ligeiramente diferentes para a mesma moeda. Hedgers Alguns dos maiores clientes desses bancos são empresas internacionais. Se uma empresa está vendendo para um cliente internacional ou comprando de um fornecedor internacional, inevitavelmente precisará lidar com a volatilidade das moedas flutuantes. Se há uma coisa que a administração (e acionistas) odeia, sua incerteza. Ter que lidar com o risco de câmbio é um grande problema para muitas empresas multinacionais. Por exemplo, suponha que uma empresa alemã encomende alguns equipamentos de um fabricante japonês que precisa ser pago em iene em um ano a partir de agora. Como a taxa de câmbio pode flutuar em qualquer direção ao longo de um ano, a empresa alemã não tem como saber se ela vai acabar pagando mais ou menos euros no momento da entrega. Uma escolha que uma empresa pode fazer para reduzir a incerteza do risco cambial é entrar no mercado à vista e fazer uma transação imediata para a moeda estrangeira que eles precisam. Infelizmente, as empresas podem não ter dinheiro suficiente na mão para fazer tais transações no mercado à vista ou pode não querer manter grandes quantidades de moeda estrangeira por longos períodos de tempo. Portanto, as empresas muitas vezes empregam estratégias de hedge para bloquear uma taxa de câmbio específica para o futuro, ou simplesmente remover todo o risco cambial para uma transação. Por exemplo, se uma empresa europeia quer importar aço do que teria que pagar por este aço em dólares dos EUA. Se o preço do euro cair em relação ao dólar antes do pagamento ser feito, a empresa europeia vai acabar pagando mais do que o acordo original tinha especificado. Como tal, a empresa europeia poderia celebrar um contrato para bloquear a taxa de câmbio atual para eliminar o risco de negociação em dólares dos EUA. Esses contratos poderiam ser contratos a termo ou futuros. Especuladores Outra classe de participantes em forex é especuladores. Em vez de se proteger contra mudanças nas taxas de câmbio ou trocar moeda para financiar transações internacionais, os especuladores tentam ganhar dinheiro aproveitando os níveis flutuantes da taxa de câmbio. George Soros é um dos mais famosos especuladores de moeda. O bilionário hedge gestor de fundos é mais famoso por especular sobre o declínio da libra britânica, um movimento que ganhou 1,1 bilhões em menos de um mês. Por outro lado, Nick Leeson, um comerciante com Barings Bank s, assumiu posições especulativas sobre contratos de futuros em ienes que resultou em perdas no montante de mais de 1,4 bilhões, o que levou ao colapso de toda a empresa. (Para mais sobre esses investidores, veja George Soros: A Filosofia de um investidor de Elite e os maiores negócios de moeda já feito.) Os especuladores maiores e mais controversos no mercado forex são fundos de hedge. Que são essencialmente fundos não regulamentados que usam estratégias de investimento não convencionais e muitas vezes muito arriscado para obter retornos muito grandes. Pense neles como fundos mútuos em esteróides. Dado que eles podem tomar posições tão grandes, eles podem ter um efeito importante sobre a moeda do país e da economia. Alguns críticos culparam fundos hedge para a crise monetária asiática do final da década de 1990, enquanto outros apontaram para a ineptidão dos banqueiros centrais asiáticos. De qualquer forma, os especuladores podem ter um grande impacto no mercado forex. Agora que você tem uma compreensão básica do mercado forex, seus participantes e sua história, podemos passar para alguns dos conceitos mais avançados que irá trazê-lo mais perto de ser capaz de comércio dentro deste mercado maciço. A próxima seção irá olhar para as principais teorias econômicas que estão subjacentes ao mercado de Forex. Aprenda Forex Em geral, qualquer pessoa que realiza uma transação no mercado de forex pode ser considerado como um jogador. No entanto, os principais intervenientes no mercado cambial incluem, em grande parte, os seguintes grupos: bancos de câmbio, bancos centrais ou governamentais, corretores de forex e clientes. 1. Bancos de câmbio Os bancos de câmbio são os principais intervenientes no mercado cambial. Eles incluem especificamente bancos de câmbio internacionais e grandes bancos comerciais sem departamentos de câmbio que são designados pelo banco central. O banco central é o órgão regulador ou regulador no mercado cambial. Os corretores de Forex são o intermediário entre os clientes e os bancos centrais ou cambiais. Eles têm contatos muito próximos com os bancos e os clientes. No mercado forex, qualquer empresa ou indivíduo que participa em forex trading com um banco de câmbio é considerado um cliente do banco. Forex (over-the-counter mercado). - benzóico. ,. ,. - benzóico. - benzóico. - (). - benzóico. ,. - benzóico. - (, Deutche Bank Barclays),. ,. - benzóico. - benzóico. . ,. ,. - benzóico. - benzóico. - benzóico. - benzóico. - benzóico. - benzóico. . - benzóico. Os jogadores do mercado são principalmente os bancos comerciais executar ordens de exportadores, importadores, instituições de investimento, seguros e fundos de aposentadoria, hedgers e investidores privados. Os bancos comerciais também realizam operações comerciais em seus próprios interesses e por suas próprias despesas. Volume de negócios diário dos maiores bancos muitas vezes ultrapassa vários bilhões de dólares dos EUA e muitos fazem seu principal lucro por operações especulativas com moeda. As corretoras também estão desempenhando um papel importante de empreiteiro entre grande número de bancos, fundos, casas de comissão, centros de negociação, etc. Os bancos comerciais e corretoras não executam apenas operações de câmbio a preços fixados por outros jogadores ativos, mas saem com Seus próprios preços também, influenciando ativamente o processo de formação de preços ea vida no mercado. É por isso que eles são chamados de criadores de mercado. Os agentes do mercado são principalmente os bancos comerciais que executam ordens de exportadores, importadores, instituições de investimento, fundos de seguros e de aposentadoria, hedgers e investidores privados. Os bancos comerciais também realizam operações comerciais em seus próprios interesses e por suas próprias despesas. Volume de negócios diário dos maiores bancos muitas vezes ultrapassa vários bilhões de dólares dos EUA e muitos fazem seu principal lucro por operações especulativas com moeda. As corretoras também estão desempenhando um papel importante de empreiteiro entre grande número de bancos, fundos, casas de comissão, centros de negociação, etc. Os bancos comerciais e corretoras não executam apenas operações de câmbio a preços fixados por outros jogadores ativos, mas saem com Seus próprios preços também, influenciando ativamente o processo de formação de preços ea vida no mercado. É por isso que eles são chamados de criadores de mercado. Em contraste com o acima, os jogadores passivos não podem definir suas próprias cotações e fazer negócios com cotações oferecidas por jogadores do mercado ativo. Os operadores passivos de mercado prosseguem normalmente os seguintes objectivos: pagamento de contratos de exportação-importação, investimentos industriais estrangeiros, abertura de sucursais no estrangeiro ou criação de joint ventures, turismo, especulação sobre diferenças de taxas, cobertura de riscos cambiais (seguro contra perdas em caso de preço desfavorável Mudanças), etc. A composição dos participantes testemunha que este mercado é ativamente utilizado por negócios sérios e para propósitos sérios. Isso não é todos os participantes do mercado estão trabalhando em Forex para fins especulativos. Como já mencionado, uma mudança nas taxas de câmbio pode levar a grandes perdas nas operações de exportação e importação. As tentativas de proteção contra os riscos cambiais obrigam os exportadores e importadores a aplicar determinados instrumentos de hedge: contratos a termo, opções, futuros, etc. Além disso, mesmo uma empresa que não está associada a operações de importação e exportação pode incorrer em perdas em caso de mudanças no câmbio Taxas. Portanto, o estudo de Forex é um componente obrigatório de qualquer negócio bem sucedido. Os participantes do mercado podem ser divididos em vários grupos: IFCMARKETS. CORP. 2006-2016 A IFC Markets é uma das principais empresas de corretagem nos mercados financeiros internacionais que oferece serviços de negociação Forex online, bem como futuros CFDs de ações, commodities e índices. A empresa tem vindo a trabalhar desde 2006 servindo os seus clientes em 16 línguas de 60 países em todo o mundo, em plena conformidade com os padrões internacionais de serviços de corretagem. Aviso de Aviso de Risco: Trading em Forex e CFDs em OTC Market envolve risco significativo e perdas podem exceder o seu investimento. A IFC Markets não fornece serviços para residentes nos Estados Unidos e no Japão.
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